|
Sau 1 năm liên tục nâng lăi suất để hạn chế áp lực giá cả, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang đẩy nền kinh tế rơi vào t́nh trạng suy thoái, khi tỷ lệ các ngân hàng thắt chặt tín dụng tăng thêm 10%, có thể khiến GDP của Mỹ giảm 0,5%.Hiện tổng tín dụng ngân hàng ở Mỹ chững lại ở mức 17.500 tỷ USD kể từ tháng 1. Đà tăng trưởng tín dụng theo năm đang chậm lại đáng kể. V́ vậy, quyết định lăi suất tiếp theo của Fed vào tháng 5 đang phụ thuộc vào việc ngân hàng này xem đây chỉ là tác động b́nh thường của chính sách tiền tệ hay là điều ǵ đó nghiêm trọng hơn.
Thực tế, chính sách tiền tệ thắt chặt đă làm tăng lăi suất liên ngân hàng, khiến các khoản vay tiêu dùng và và kinh doanh có lăi suất cao hơn và khó tiếp cận hơn. Điều này sẽ làm giảm nhu cầu đối với các hàng hóa và dịch vụ được mua bằng tín dụng, qua đó làm giảm lạm phát.
Tuy nhiên, lạm phát vẫn cao gấp hơn 2 lần mức mục tiêu 2% của Fed. T́nh h́nh tín dụng thắt chặt hơn đang tác động đến nền kinh tế vốn đă giảm tốc, với nhiều lĩnh vực chủ chốt bị áp lực. Một nghiên cứu mới đây của Bank of America cho thấy biên lợi nhuận của các doanh nghiệp nhỏ đang giảm xuống.
Bởi các doanh nghiệp này phụ thuộc nhiều vào các khoản vay ngân hàng, hạn mức tín dụng và thẻ tín dụng, nên các điều kiện cho vay thắt chặt hơn có thể ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng đến nhóm đối tượng này, vốn là một nguồn tạo việc làm quan trọng cho kinh tế Mỹ.
Một khảo sát của tổ chức Conference of State Bank Supervisors cho thấy, tâm lư của lănh đạo các ngân hàng đang ở mức thấp nhất kể từ khi bắt đầu có khảo sát này vào năm 2019. Gần như tất cả 330 người tham gia khảo sát, khoảng 94% cho rằng kinh tế đă bắt đầu suy thoái.
Khảo sát khác của Fed chi nhánh Dallas, được thực hiện vào cuối tháng 3 sau 2 vụ phá sản ngân hàng tại Mỹ, cho thấy tiêu chuẩn cho vay ở đây đang thắt chặt hơn, và nhu cầu vay đang giảm.
Bên cạnh đó, t́nh trạng thắt chặt tín dụng cũng đang tác động đến nền kinh tế vốn đă chậm lại, với các lĩnh vực then chốt đang tỏ ra căng thẳng.
Theo đó, các doanh nghiệp nhỏ đă báo cáo tỷ suất lợi nhuận bắt đầu thu hẹp. Với sự phụ thuộc vào các khoản vay ngân hàng, hạn mức tín dụng và thẻ tín dụng, các điều kiện tài chính khó khăn hơn có thể gây khó khăn đặc biệt cho phân khúc đó của nền kinh tế.
“Những kịch bản này sẽ đẩy các điều kiện cho vay vào phạm vi có liên quan rơ ràng hơn đến suy thoái kinh tế, đồng thời khả năng thắt chặt hơn các điều kiện tài chính sẽ làm chậm tăng trưởng vào thời điểm rủi ro suy thoái đang gia tăng” - Matthew Luzzetti, nhà kinh tế trưởng của Deutsche Bank, nhận định.
Lạm phát hiện vẫn cao hơn gấp đôi mục tiêu 2% của Fed, và hiện tại các nhà hoạch định chính sách dường như đă đồng ư rằng một đợt tăng lăi suất khác tại cuộc họp tháng 5 là điều cần thiết.
|